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提交了一年IPO招股说明书的陕西北元化工集团股份有限公司(下称“北元化工”),如今却还在冲刺阶段。迟迟未闯关成功,原因何在?从北元化工自身披露的数据来看,该公司存在的

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北元化工IPO存拦路虎:营业收入滞涨、市场份额

对此北元化工也表现其主要产物聚氯乙烯、烧碱、电石和水泥在生产历程中会发生相关废渣、 废水、废气和噪声存在一定水平“三废”排放同时或也存在一定水平的情况污染。

其次产物价钱对于北元化工营业收入的影响也较大。招股说明书中北元化工明确表现2017年因产物价钱上涨其营业收入有所上升。

更值得关注的是北元化工的原质料采购还与关联生意业务深度叠加。在招股说明书中北元化工坦言2016年至2019年上半年其所需的主要原质料电石和煤(含原煤和块煤)所涉及的关联采购金额占关联生意业务采购总额的比例划分为97.84%、97.70%、95.95%和94.05%。

2018年营业收入滞涨?或存市场份额萎缩态势

值得关注的是近两年北元化工主要产物均价基本维持平稳状态的同时营业收入最大的孝敬者——PVC产物、烧碱产物却泛起销量下滑的情况。数据显示2017年北元化工PVC产物销量为117.58万吨而2018年该产物销量却小幅下滑至117.53万吨。2016年北元化工的烧碱产物销量为80.76吨而2018年该产物的销量却为78.53吨整体呈下滑态势。

但值得关注的是在北元化工未来生长历程中正面临着一项重要的政策风险。据相识2016年第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十次集会批准《关于汞的水俣条约》这一条约对于北元化工的影响较为深远:即“减量化、无汞化”将是行业趋势。

北元化工在招股说明书中也坦言现在市场上成熟的PVC生产工艺主要包罗两种:一种是刊行人接纳的电石法PVC主要原质料是电石等主要漫衍在富产电石的西北地域;另一种是乙烯法PVC主要漫衍在东部沿海地域现在乙烯的主要原质料是石油。

看来相关风险亦不容小觑。

缘何2018年北元化工的营业收入出现滞涨态势?追根溯源首先来看北元化工营业收入中主营业务占比超98%但该公司主营业务产物以聚氯乙烯和烧碱为主整体产物类型结构相对单一这就使得其在应对宏观经济情况变化及原质料价钱颠簸时抗风险能力显得相对偏弱。

由此可见2017年北元化工的主要产物均价都呈直线上升态势是其营业收入上涨的主要原因之一。

“青山绿水就是金山银山”近年来随着国家情况污染治理尺度日趋提高北元化工面临的环保治理成本也在不停增加。招股说明书数据显示2016年至2018年完整年度北元化工环保投入划分为3344.19万元、3799.05万元及7416.79万元。

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